Pokuta od francouzského dohledového orgánu (2021)
Francouzský regulátor (Autorite des Marches Financiers, zkráceně AMF), rozhodl v listopadu 2021 o udělení pokuty v hodnotě 300 milionů EUR (v přepočtu téměř 7,4 miliardy korun). XTB je držitelem licence pro Polsko s tím, že své povolení vykonávat činnost brokera legálně takzvaně pasportizovalo pro Francii. To znamená, že tato licence byla “převedena” do jiné země Evropské unie. Obvykle se tak děje, když chce společnost expandovat. A protože XTB působil také ve Francii, byl ke kontrole příslušný také AMF.
Prohřešků, za které byl pokutován, se broker dopustil v období od listopadu 2013 a února 2020. Šlo konkrétně o nedostatky v rámci propagace brokera, dále v informačním dotazníku pro nové investory a pozdní nahlášení technických dat k incidentu.
Podle regulátora broker v rámci svého podnikání ve Francii nedodržel příslušná zákonná ustanovení tím, že některé jeho reklamy (propagační sdělení) byly dostupné neprofesionálním klientům. Takové porušení může vypadat na první pohled závažně. Na jedné straně máme brokera XTB potenciálně klamajícího své zákazníky tím, že uvede na webu lajkům své “profesionální” reklamy. Tím pádem mohou být reklamou ovlivněni lidé, kteří třeba nemají znalosti nebo dovednosti profesionálních investorů.
Na druhou stranu však vezměme v potaz, že nebyl nikdo napřímo podveden. Žádná osoba zřejmě nepřišla přímo o peníze, nebyla napřímo nikým podvedena.
Dalším prohřeškem makléře bylo neuvedení informací v několika reklamách na Google. Konkrétně šlo o informací, resp. sdělení o rizicích obchodování s CFD. Pokud obchodujete tzv. contract for difference, můžete podobně jako u akcií prodělat. Nebo jinak řečeno, hodnota vašich prostředků může v průběhu držení investice klesat. V tomto případě ale jde o informaci, která je všeobecně známá všem znalým investorům. Pokuta pro XTB je tak v tomto případě sice “po právu”, ale reálně je její opodstatnění minimálně problematické.
Zdroj: https://www.financemagnates.com/forex/regulation/french-amf-slaps-e300k-fine-on-polish-broker-xtb/
Pokuta od polského dohledového orgánu (2018)
XTB dostalo před čtyři lety také pokutu od polské národní autority, Financial Supervision Authority (KNF) v celkové výši přibližně 10 milionů polských zlotý (asi 50 milionů Kč).
Šlo o případ, kdy XTB mělo nevhodným způsobem vyřizovat tzv. ordery (neboli objednávky) svých klientů. Zřejmě prý docházelo k vyřízení nákupů a prodejů tak, že případný posun v ceně (tzv. slippage) šel v neprospěch klienta.
Srovnání s problémy ostatních brokerů v Evropské unii
Vzhledem k poměrně přísné regulaci není XTB historicky jediným on-line brokerem, který dostal od “svého” příslušného regulátora pokutu. Celkem 5 nadnárodních subjektů dostalo v roce 2021 pokutu od Evropské komise. A nešlo o žádné nováčky. Tento případ se týkal těchto britských a švýcarských investičních bank (institucí): Barclays, HSBC, RBS, UBS, Credit Suisse.
Problémy brokerů v USA
Vzhledem k tomu, jak velmi přísně regulované je investiční odvětví, pokuty a problémy se nevyhnuly ani subjektům na západ od Evropy.
Pro srovnání uveďme následující případ ze Spojených státech. Tam byla v roce 2021 udělena pokuta brokeru RobinHood. Její výše byla tehdy rekordních 70 milionů amerických dolarů, tedy v přepočtu asi 1,7 miliardy korun českých. Tuto pokutu udělila organizace FINRA, která je uznávanou (byť soukromou, tedy nestátní) autoritou v oboru finančnictví. Její standardy jsou považovány za hlavní v tomto oboru a v některých ohledech jsou důležitější než normy státní.
Dalším poměrně známým případem je pokuta pro Interactive Brokers. Výše již zmíněný orgán FINRA udělil v tomto případě pokutu 15 milionů dolarů (asi 375 milionů Kč). V tomto případu z roku 2020 šlo zejména o chyby v AML procesu. Tedy v předcházení takzvaného praní špinavých peněz zákazníků tohoto brokera. K nápravě zmíněných nedostatků měla broker využít služeb konzultanta.
Závěrem
V současné době jde v případě XTB o spolehlivého brokera s nulovými nebo jen s minimálními poplatky při běžném investování. Než však u XTB začnete obchodovat, rozhodně vám doporučujeme si přečíst, jaké mají zkušenosti s XTB obchodníci, kteří na platformě brokera aktivně obchodují. Vždy předtím než si někde u brokera založíte obchodní účet, kam pravděpodobně vložíte nemalé peníze, je ideální navštěvovat diskuze, kde vidíte, aktuální a necenzurované zkušenosti obchodníků.
Pokuty zmíněné v tomto článku byly společnosti uloženy zejména z důvodu velmi přísné regulace investičního odvětví. Koncových zákazníků, retailových klientů, se fakticky zmíněná řízení nedotkla, a to ani dostupnosti služeb brokera.
Skutečným problémem tak jsou podle kritiků regulace, které jsou mnohdy zbytečně přísné. Právě regulace mají v teorii chránit spotřebitele, drobného investora. Pokud ale budou i nadále brokeři dostávat poměrně vysoké pokuty, pak se tento přístup regulátora projeví v nákladech na provoz platforem. Ve výsledku tak paradoxně může dojít ke zdražení služeb brokerů nebo k omezení dostupnosti na trzích, kde je nabízení investic přehnaně regulované.
